Goldman Sachs redujo sus previsiones para los precios del petróleo en el segundo trimestre de 2026 después del anuncio de un acuerdo de alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán. En una nota publicada el miércoles por la noche, el banco ajustó su estimación del promedio del Brent a 90 dólares por barril y del crudo estadounidense a 87 dólares por barril.
La revisión representa una disminución frente a sus proyecciones anteriores, que situaban el Brent en un promedio de 99 dólares por barril y el West Texas Intermediate (WTI) en 91 dólares durante el mismo periodo.
“Dada la reducción de la prima de riesgo en la parte inicial de la curva y el hecho de que los flujos de petróleo a través del SoH (Estrecho de Ormuz) ya comienzan a aumentar, ajustamos ligeramente a la baja nuestra previsión del segundo trimestre para Brent/WTI”, señaló el banco en una nota.
Los mercados petroleros han mostrado volatilidad en respuesta a estos acontecimientos geopolíticos. Los precios del Brent han caído más de 11% esta semana ante las expectativas de que el tránsito por el Estrecho de Ormuz pueda reanudarse después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, aceptara el alto el fuego temporal con Irán.
A pesar de la caída inicial, los precios del crudo volvieron a subir el jueves mientras los inversionistas evaluaban la posibilidad de que el suministro desde la región productora clave de Medio Oriente no se recupere completamente. Persisten dudas sobre la solidez del alto el fuego y sobre las restricciones que aún afectan a este paso marítimo estratégico.
Goldman Sachs mantuvo sin cambios sus previsiones para el resto del año, estimando promedios de 82 dólares por barril para el Brent y 77 dólares para el WTI en el tercer trimestre. Para el cuarto trimestre, el banco prevé que el Brent promedie 80 dólares y el WTI alrededor de 75 dólares.
A pesar de la revisión a la baja a corto plazo, el banco señaló que los riesgos para sus previsiones siguen inclinados al alza, principalmente por la posibilidad de interrupciones prolongadas en el suministro o pérdidas más profundas en la producción.
En un escenario más severo, en el que el alto el fuego no se mantenga y la producción en Medio Oriente caiga alrededor de 2 millones de barriles diarios, Goldman indicó que el Brent podría promediar cerca de 115 dólares por barril en el cuarto trimestre.
El banco también ajustó su previsión para los precios del gas natural en Europa. Goldman redujo su estimación para el contrato de referencia TTF neerlandés en el segundo trimestre a 50 euros por megavatio hora, frente a los 70 euros por MWh previstos anteriormente, asumiendo que los flujos de gas natural licuado a través del Estrecho de Ormuz se normalizarán gradualmente a partir de mediados de abril.
Sin embargo, Goldman advirtió que si los envíos de GNL enfrentan retrasos significativos o si la infraestructura de producción sufre daños, los precios podrían subir con fuerza. En ese caso, el banco señaló que el gas probablemente superaría los 75 euros por megavatio hora.