Nvidia (NASDAQ:NVDA) calmó las preocupaciones emergentes sobre una posible desaceleración en la inteligencia artificial tras presentar resultados trimestrales que superaron cómodamente las expectativas y publicar una guía de ingresos para el trimestre actual por encima de las previsiones del mercado.
A pesar del sólido desempeño, las acciones de la compañía más valiosa del mundo subieron solo ligeramente —con un avance de poco más del 1% en el premarket— y mostraron un comportamiento moderado en operaciones extendidas, ya que algunos inversionistas continúan cuestionando cuándo la fuerte generación de efectivo se traducirá en mayores retornos para los accionistas.
Al igual que otros integrantes del grupo tecnológico conocido como los “Magnificent 7”, el desempeño bursátil de Nvidia ha sido relativamente moderado en 2026, con una ganancia acumulada de 3.59%. Aun así, sigue siendo el mejor desempeño dentro del grupo y supera al índice S&P 500.
Resultados refuerzan la narrativa de inversión en IA
Los resultados llegan en un momento en que el mercado analiza con mayor cautela el auge de la inteligencia artificial. En semanas recientes, la percepción de los inversionistas ha cambiado rápidamente, pasando de creer que la IA impulsaría a todo el sector tecnológico a anticipar ganadores y perdedores claros.
Sectores como software, servicios empresariales y aplicaciones corporativas han sido señalados como potencialmente vulnerables a la disrupción impulsada por la IA. Estas preocupaciones se suman a las dudas sobre valoraciones elevadas y altos niveles de inversión en infraestructura tecnológica.
En este contexto, los resultados de Nvidia adquieren especial relevancia. Desde el auge de la IA en 2022, la empresa se ha convertido en la mayor compañía cotizada gracias a su liderazgo en procesadores gráficos utilizados en sistemas de inteligencia artificial.
La demanda de chips continuó acelerándose en el cuarto trimestre fiscal, especialmente en centros de datos. Los ingresos de este segmento aumentaron 75% interanual hasta un récord de 62.31 mil millones de dólares, con los hyperscalers representando poco más de la mitad del total.
“La demanda de cómputo está creciendo exponencialmente — el punto de inflexión de la IA agéntica ya llegó. Grace Blackwell con NVLink es hoy el rey de la inferencia — ofreciendo un costo por token un orden de magnitud menor — y Vera Rubin ampliará aún más ese liderazgo”, afirmó el CEO Jensen Huang.
“La adopción empresarial de agentes se está disparando. Nuestros clientes están compitiendo por invertir en capacidad de cómputo para IA — las fábricas que impulsan la revolución industrial de la inteligencia artificial y su crecimiento futuro”, agregó.
Nvidia reportó ganancias de 1.62 dólares por acción sobre ingresos de 68.13 mil millones de dólares, superando estimaciones de 1.52 dólares y 65.56 mil millones respectivamente.
Inversionistas cuestionan retornos de capital
Pese a los resultados positivos, algunos inversionistas expresaron preocupación por el nivel de capital devuelto a accionistas.
Yvette Schmitter, CEO de Fusion Collective, señaló que Nvidia generó 35 mil millones de dólares en efectivo durante el trimestre, pero devolvió solo 12%, frente al 52% del año anterior.
Schmitter añadió que “esto está ocurriendo al mismo tiempo que Nvidia afirma” que sus chips Ampere agotados son una “buena señal de demanda”.
“¿Por qué la empresa con generación récord de efectivo está reduciendo las recompras a la mitad?”, dijo Schmitter a Investing.com.
Guía de ingresos supera ampliamente expectativas
Nvidia proyecta ingresos de 78 mil millones de dólares para el primer trimestre fiscal de 2027, más o menos 2%, muy por encima del consenso de 72.78 mil millones.
“La operación de infraestructura de IA sigue fuerte”, afirmó Gene Munster, socio gerente de Deepwater Asset Management.
“La barra estaba muy alta antes de los resultados de (NVDA). La mayoría esperaba que la guía implicara cerca de 70% de crecimiento anual. El extremo superior implica 79%”, dijo.
“El enfoque ahora está en el crecimiento de ingresos para 2027. El consenso está en 28%, pero espero que suba a 35% y que el crecimiento real esté más cerca del 50%”, agregó.
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