Las acciones de Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) subieron 9% el martes tras haber llegado a ganar hasta 14% luego del anuncio de una alianza ampliada con Meta (NASDAQ:META) para suministrar unidades de procesamiento gráfico destinadas a infraestructura de inteligencia artificial.
AMD y Meta acordaron una asociación multianual para desplegar GPUs AMD Instinct, con planes de escalar implementaciones hasta 6 gigavatios. Los envíos correspondientes al primer despliegue de 1 gigavatio comenzarán en la segunda mitad de 2026. El proyecto utilizará una GPU AMD Instinct personalizada basada en la arquitectura MI450 y CPUs AMD EPYC de sexta generación, con nombre clave Venice.
La implementación se apoyará en la arquitectura Helios a escala de rack de AMD, presentada en el Open Compute Project Global Summit 2025 y desarrollada conjuntamente por AMD y Meta dentro del Open Compute Project.
Como parte del acuerdo, AMD emitió a Meta un warrant por hasta 160 millones de acciones ordinarias de AMD. El warrant se consolidará conforme se cumplan hitos específicos relacionados con los envíos de GPUs Instinct. El primer tramo se activará con el envío inicial de 1 gigavatio, mientras que los siguientes se liberarán conforme las compras de Meta escalen hasta 6 gigavatios.
Meta ya ha estado utilizando CPUs AMD EPYC y GPUs AMD Instinct MI300 y MI350 en su infraestructura. Además, será cliente líder de los CPUs AMD EPYC de sexta generación, incluido Verano, un procesador diseñado con optimizaciones específicas por carga de trabajo.
La directora financiera de AMD, Jean Hu, señaló que la asociación impulsará el crecimiento de ingresos durante varios años y tendrá un impacto positivo en la utilidad por acción no GAAP.
El analista de Wedbush Matt Bryson afirmó:
“Consideramos que el éxito de AMD en el corto plazo tendrá implicaciones limitadas para NVDA dadas las diferencias de escala entre ambas compañías, así como las restricciones de la cadena de suministro que creemos moderan necesariamente los cambios de participación de mercado en el corto y mediano plazo.”
“En el largo plazo, un AMD más competitivo podría eventualmente pesar sobre el crecimiento de NVDA.”
El analista de Wolfe, Chris Caso, indicó que el acuerdo parece similar en alcance al firmado con OpenAI, para el cual estima entre $15,000 millones y $20,000 millones en ingresos por gigavatio. Asumiendo un margen operativo de 35%, esto equivaldría aproximadamente a $3 en ganancias de AMD por gigavatio tras considerar la dilución por los warrants.
Añadió:
“No creemos que haya más que unos pocos miles de millones de dólares en ingresos de IA provenientes de META en el consenso para el año calendario 2027, por lo que esperamos que la mayor parte de lo anunciado en este acuerdo sea incremental para el EPS de consenso y, por lo tanto, muy significativo para los fundamentos y la acción de AMD.”
Caso también señaló que el acuerdo podría verse como potencialmente negativo para Broadcom (NASDAQ:AVGO), proveedor del silicio para el XPU personalizado de Meta.
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