Bank of America Securities informó que sus clientes fueron fuertes vendedores netos de acciones estadounidenses la semana pasada, marcando una de las mayores liquidaciones registradas, impulsada principalmente por inversionistas institucionales.
Las ventas totales de acciones individuales alcanzaron $10.9 mil millones, el nivel más alto desde noviembre de 2022 cuando se mide como porcentaje de la capitalización de mercado del S&P 500, según los datos del banco. En contraste, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de renta variable registraron entradas por $0.9 mil millones.
Los inversores institucionales lideraron las ventas, tras haber sido compradores netos la semana anterior, y sus salidas marcaron el nivel más alto desde septiembre de 2015. Los fondos de cobertura (hedge funds) y los clientes privados, sin embargo, continuaron comprando por segunda y cuarta semana consecutiva, respectivamente.
Bank of America también observó una desaceleración en las recompras corporativas de acciones, a pesar de que usualmente se aceleran durante la temporada de reportes trimestrales. El banco señaló que las recompras acumuladas en 52 semanas como proporción de la capitalización de mercado cayeron a su nivel más bajo desde abril de 2024.
“Nuestras proyecciones de utilidades por acción del S&P 500 para 2026 asumen una contribución ligeramente menor de las recompras en comparación con los últimos años”, dijo la estratega de BofA Jill Carey Hall en una nota.
Las ventas fueron más pronunciadas entre las acciones de gran capitalización, mientras que los clientes redujeron posiciones en empresas medianas pero aumentaron su exposición a pequeñas capitalizaciones por segunda semana consecutiva. Los flujos de salida fueron especialmente intensos en los sectores de Tecnología y Finanzas, que registraron “salidas récord”, las más grandes desde julio de 2023 y marzo de 2022, respectivamente, en relación con la capitalización de sus sectores.
Hall añadió que todos los grupos de clientes vendieron acciones tecnológicas, mientras que los inversores institucionales y minoristas redujeron su exposición en Financieras.
Solo los sectores de Servicios de Comunicación y Consumo Básico registraron entradas de capital, siendo este último el que extendió una racha de compras de cuatro semanas. En cambio, Materiales, que había sido uno de los sectores preferidos recientemente, reportó su primera salida desde principios de septiembre.
A pesar de la amplia ola vendedora en acciones, los ETFs de renta variable continuaron mostrando una demanda sólida, con entradas en fondos de gran, mediana y pequeña capitalización en la mayoría de los estilos de inversión. Los clientes aumentaron sus posiciones en ETFs de Tecnología e Industriales, mientras redujeron participación en fondos de Consumo Básico y Energía.
Leave a Reply