Microsoft (NASDAQ:MSFT) publicó sus resultados trimestrales el miércoles (29) después del cierre del mercado y superó las estimaciones de Wall Street, con ingresos de 77.7 mil millones de dólares y una ganancia por acción de 3.72 dólares, por encima de los 75.6 mil millones y 3.68 dólares esperados. Sin embargo, los altos costos relacionados con la infraestructura de inteligencia artificial y las fallas técnicas recientes generaron preocupación.
Horas antes del anuncio, la compañía enfrentó una interrupción global en sus servicios de Azure y Office 365. El problema, causado por un cambio de configuración incorrecto en Azure Front Door, afectó los sitios web de Xbox, Alaska Airlines e incluso páginas corporativas. La recuperación total se estimó para la noche.
La falla de Azure ocurrió apenas una semana después de un apagón similar en Amazon Web Services (AWS), su principal competidor. Ambas empresas dominan el sector de la nube, con una participación de mercado de 32% y 23%, respectivamente, según Canalys. Google Cloud queda rezagado con un 10%.
A pesar del contratiempo, Azure brilló en los resultados. Los ingresos de la unidad crecieron 40%, superando las expectativas del 38% y consolidando el liderazgo de Microsoft en computación en la nube. El segmento Intelligent Cloud generó 30.9 mil millones de dólares, por encima del pronóstico de 30.25 mil millones.
El director ejecutivo Satya Nadella afirmó que Microsoft está “construyendo una fábrica de nube e inteligencia artificial a escala planetaria”, impulsada por el éxito de los asistentes Copilot en herramientas como Word, Excel y GitHub. El entusiasmo por la IA sigue siendo el principal motor de crecimiento de la compañía.
A pesar del optimismo, la inversión agresiva en infraestructura de IA ha presionado los costos. El capital invertido en el trimestre aumentó 74%, alcanzando 34.9 mil millones de dólares, muy por encima de los 25.5 mil millones proyectados. Según la empresa, aproximadamente la mitad se destinó a chips y servidores de corto plazo.
La directora financiera Amy Hood destacó que el gasto de capital seguirá siendo alto en 2026, reflejando la expansión de los centros de datos. Microsoft reconoció que se espera que la escasez de infraestructura persista hasta el próximo año, lo que podría limitar el ritmo de crecimiento de Azure.
El flujo de caja libre alcanzó 25.7 mil millones de dólares, un aumento del 33% interanual, superando las expectativas de 19.2 mil millones. El incremento fue impulsado por arrendamientos financieros, que redujeron el impacto del gasto de capital en el flujo operativo.
El área de Productividad y Procesos de Negocio, que incluye Office y LinkedIn, generó 33 mil millones de dólares, superando la proyección de 32.33 mil millones. El segmento de Computación Personal, que abarca Windows, publicidad y Xbox, totalizó 13.8 mil millones, un aumento del 4%.
Los ingresos de Windows crecieron 6%, impulsados por el reemplazo de dispositivos ante el fin del soporte de Windows 10. Esto resalta la importancia del sistema operativo como una fuente estable de ingresos, incluso con el auge de la nube.
La alianza con OpenAI sigue siendo un factor clave de diferenciación. Microsoft posee 27% de la startup, valorada en aproximadamente 135 mil millones de dólares, y anunció un nuevo acuerdo que amplía el acceso a la tecnología de inferencia de IA por varios años. El acuerdo fue elogiado por los analistas.
Respecto al desempeño de Azure y su integración con OpenAI, Nadella declaró que la demanda “sigue acelerándose en todos los segmentos y geografías”.
Las acciones cayeron hasta 3% en operaciones extendidas, después de cerrar en 541.55 dólares en el mercado regular. Aun así, se proyecta que ganen 29% en 2025.
Con los 61 analistas de FactSet recomendando compra, el consenso es que los monopolios en Office y Windows garantizan estabilidad, mientras que Azure e IA prometen crecimiento futuro. Sin embargo, las altas inversiones seguirán desafiando los márgenes a corto plazo.
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