Los analistas de William Blair aumentaron sus proyecciones de entregas para el tercer trimestre de Tesla (NASDAQ:TSLA) el martes, pero advirtieron que la alta valoración de la acción hace que sea “cada vez más difícil” mantener una perspectiva positiva.
En una nota previa a los resultados de Tesla del 2 de octubre, la firma destacó que la expiración del crédito fiscal de $7,500 para vehículos eléctricos en EE. UU. ha impulsado una demanda anticipada más fuerte de lo esperado.
“Ahora estimamos 480,000 entregas frente a las 443,000 de Wall Street,” escribió William Blair, señalando que la demanda en EE. UU. del nuevo Model Y ha sido un “punto brillante,” mientras que la recuperación en China y otras regiones ha compensado las ventas más débiles en Europa.
A pesar del aumento en las entregas pronosticadas, los analistas expresaron cautela. “El próximo trimestre somos cautelosos con los márgenes debido a la resaca de las entregas de autos y menores ingresos por créditos regulatorios,” dijeron.
El entusiasmo por el programa de robotaxis de Tesla, la reciente compra de acciones por Elon Musk y los nuevos productos de almacenamiento de energía ha “llevado la acción a niveles cercanos a sus máximos históricos.”
La nota agregó que las acciones de Tesla se cotizan actualmente a “un valor empresarial de 118x nuestra estimación de EBITDA 2026… una prima significativa frente a los pares tecnológicos de 20-25x.” Los analistas advirtieron que los impactos del OBBB podrían requerir “un reinicio del consenso de Wall Street, ya que la prima múltiple estará bajo presión.”
William Blair mantuvo su calificación de Market Perform, pero reconoció que está “encontrando cada vez más difícil mantenerla” dado el elevado nivel de valoración. La firma dijo que buscará “más puntos de datos sobre nuestras perspectivas optimistas en almacenamiento de energía y robotaxis para recuperar impulso” una vez que se ajusten las estimaciones, mientras también señalaba riesgos por la creciente competencia en China, la exposición geopolítica al país y el “riesgo clave de la persona con el CEO Elon Musk.”
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