JPMorgan Prevé que las Small- y Mid-Caps Superen a las Large-Caps Hasta en un 60%

Los analistas de JPMorgan anticipan un período favorable para las acciones de small- y mid-cap, proyectando ganancias potenciales de entre 30 % y 60 % en comparación con las acciones de gran capitalización durante los próximos tres años.

“Las Small-Caps han estado subperformando a las Large-Caps durante mucho tiempo, lo cual parecía justo ya que representan un grupo de acciones de baja calidad, pero que quizás podría superar a partir de aquí si el mercado se vuelve ‘risk-on’ con la ayuda de recortes de tasas de la Fed, ¿verdad? ¡INCORRECTO!”, señaló JPMorgan en una nota.

El banco argumentó que la percepción común de debilidad en las small-caps está desactualizada. “Las Small-Caps en mercados desarrollados han estado haciendo bastante bien frente a las Large-Caps desde noviembre de 2023, con las SMid realmente superando a las Large a nivel mundial durante los últimos seis meses (desde finales de febrero)”, añadieron los analistas.

JPMorgan también enfatizó que la rentabilidad del segmento es más sólida de lo que se asumía: “>90 % de todas las SMid-Caps en la mayoría de los sectores y regiones son en realidad negocios rentables”.

Si bien una política monetaria más relajada podría seguir apoyando a las small- y mid-caps, los analistas señalaron que los recortes de tasas son solo uno de muchos factores que, según ellos, deberían continuar impulsando la generación de alfa.

En términos generales, JPMorgan proyecta que “las SMid deberían superar a las Large-Caps entre un 30 % y un 60 % en mercados desarrollados durante los próximos 3 años, lo que significa que apenas estamos en la segunda mitad de la primera entrada”. La firma destacó la combinación de rentabilidad y valor relativo como factores clave detrás de su postura alcista.

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