El precio de la plata ha subido a 42 dólares por onza, un máximo de 14 años, mientras los inversionistas se vuelcan hacia el metal junto con el oro, que registra niveles récord.
Tras este repunte, UBS ha revisado sus proyecciones, estimando que la plata podría alcanzar nuevos máximos históricos. El banco ahora prevé que la plata cotice en 44 dólares por onza a finales de 2025 y suba a 47 dólares para mediados de 2026, alineando esta perspectiva con la reciente actualización del oro.
“Señalamos que los precios de la plata podrían alcanzar un máximo histórico —una visión que respalda una posición larga en el metal o la venta de su riesgo a la baja para mejorar el rendimiento—”, dijeron los estrategas Dominic Schnider y Wayne Gordon en una nota.
El rally ocurre pese a la actividad industrial global débil, ya que factores macroeconómicos como tensiones geopolíticas, déficits fiscales en EE. UU., crecimiento más lento y posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal están impulsando la demanda de los inversionistas.
La fuerte correlación de la plata con el oro —generalmente entre 0.5 y 1.0— ha amplificado estos efectos. Los flujos hacia ETFs respaldados por plata subrayan esta tendencia: los fondos añadieron más de 20 millones de onzas solo este trimestre, acercando el total del año a cerca de 80 millones de onzas. Aun así, las tenencias siguen aproximadamente 200 millones de onzas por debajo del pico alcanzado en 2021 durante la pandemia.
De cara al futuro, UBS espera que la plata continúe beneficiándose del relajamiento monetario y de una recuperación cíclica anticipada. Los estrategas también proyectan que la relación oro-plata se acerque a 80, apoyando la sobreperformance relativa de la plata.
Sin embargo, advirtieron que la volatilidad de la plata es aproximadamente el doble que la del oro. “Las caídas de precio de 15 % o más pueden ocurrir rápidamente, incluso en un mercado alcista”, señalaron, agregando que mantener el metal requiere una tolerancia al riesgo elevada.
“Con tasas más bajas, una economía global más débil y déficits fiscales insostenibles, el interés de los inversionistas por los metales preciosos sigue siendo fuerte”, concluyó UBS, señalando que estas condiciones probablemente no se revertirán a corto plazo.
Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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