Se espera que Tesla (NASDAQ:TSLA) presente resultados sólidos en el tercer trimestre, pero los analistas advierten que el impulso actual podría no ser sostenible, ya que la demanda de vehículos eléctricos (EV) en EE. UU. se prevé que caiga drásticamente una vez que expiren los incentivos fiscales.
Barclays pronostica aproximadamente 465,000 entregas de vehículos en el tercer trimestre, superando el consenso de 430,000, impulsadas por un aumento en las ventas en EE. UU. antes de la fecha límite del crédito fiscal de $7,500 para EV.
“Creemos que estamos en medio de un flujo de puntos de datos positivos para Tesla, y que probablemente están apoyando la fuerza reciente de la acción,” escribió el analista Dan Levy.
Levy señaló que un posible superávit en las ganancias podría estar impulsado por este efecto de compras anticipadas, así como por el optimismo en torno a los planes de robotaxi de Tesla y su reunión anual de accionistas el 6 de noviembre.
Sin embargo, enfatizó que la fortaleza aparente oculta debilidades subyacentes. Se espera que el efecto de compras anticipadas reduzca significativamente los volúmenes del cuarto trimestre, con una caída probable en las ventas de EE. UU.
Barclays mantuvo su proyección de entregas para 2025 en alrededor de 1.6 millones de unidades, lo que representa una disminución interanual del 10 %, a pesar del impulso del tercer trimestre.
“Si bien se apreciará el superávit del 3T, creemos que los inversionistas también podrían mirar hacia la perspectiva de volúmenes más débiles para el 4T y más allá,” dijo Levy.
Regionalmente, el desempeño de Tesla es desigual. Las entregas en China se están recuperando secuencialmente, pero siguen por debajo de los niveles del año pasado, mientras que los volúmenes en Europa continúan rezagados debido a boicots e impactos reputacionales vinculados a las actividades políticas de Elon Musk.
En EE. UU., se espera que las entregas aumenten alrededor de un 9 % interanual debido al efecto de compras anticipadas, aunque la participación de mercado de Tesla en la región ha caído a su nivel más bajo en ocho años.
Las ventas en el resto del mundo (ROW) se mantuvieron sólidas en el 3T, con entregas récord en países como Corea del Sur y Turquía. Gran parte de esta fortaleza provino de envíos retrasados del Model Y renovado, que llegó a estas regiones más tarde en el trimestre, dijo Levy.
Se espera que los márgenes mejoren secuencialmente, apoyados por volúmenes más altos, una mezcla de productos favorable y menores incentivos, lo que ayuda a contrarrestar las presiones de aranceles y costos de materias primas.
Barclays anticipa una producción de aproximadamente 445,000 unidades en el tercer trimestre, con inventarios que disminuyen en alrededor de 20,000 vehículos.
Levy agregó que el próximo lanzamiento de un modelo de menor costo podría ofrecer un impulso, pero el despliegue se ha retrasado y su similitud con el Model Y podría limitar su impacto a corto plazo.
En general, Levy considera que las ganancias a corto plazo de Tesla están impulsadas por factores temporales en lugar de por una demanda sostenible. Los inversionistas, señaló, están “aprovechando la ola de puntos de datos favorables” por ahora, mientras que el mercado de vehículos eléctricos enfrenta un panorama más desafiante.
Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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