Los analistas de RBC Capital advirtieron que el informe de empleo más débil de lo esperado en Estados Unidos el pasado viernes ha añadido nueva incertidumbre al mercado bursátil, sumándose a las preocupaciones existentes por las altas valoraciones y los patrones estacionales.
“El informe de empleo del viernes podría inyectar algo de incertidumbre fresca sobre el panorama laboral en un mercado de acciones estadounidense que ha sido valorado como perfecto,” señaló la firma en una nota a clientes.
Las nóminas no agrícolas aumentaron apenas en 22,000 puestos en agosto, muy por debajo de las expectativas, mientras que las cifras de junio se revisaron a una caída de 13,000 empleos.
RBC observó que el S&P 500 inicialmente subió mientras los inversionistas consideraban un posible recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre, pero finalmente “terminó con una leve caída en el día a medida que se asentó la realidad de un mercado laboral en desaceleración y la idea de que los recortes podrían ser realmente necesarios y no solo preventivos.”
Los analistas advirtieron que las acciones estadounidenses podrían experimentar una mayor volatilidad en los próximos meses. “Nuestras preocupaciones se han centrado en las valoraciones elevadas del S&P 500 y Nasdaq 100,” indicó RBC. “La tendencia histórica de que septiembre y octubre son meses difíciles para el desempeño del S&P 500… y el repentino deterioro del optimismo neto de AAII.”
La posición por sectores ofreció un punto positivo. RBC reiteró su sobreponderación en el sector de Materiales del S&P 500, citando “señales generalmente favorables,” sólidos flujos de fondos y valoraciones atractivas.
Sin embargo, señalaron flujos débiles entre inversionistas minoristas, lo que “nos hace cuestionar si se puede confiar en que los minoristas compren en las caídas a corto plazo.”
En general, RBC concluyó que, aunque los riesgos de recesión permanecen contenidos, las acciones de EE. UU. enfrentan presión por la desaceleración del mercado laboral, valoraciones elevadas y un entusiasmo decreciente de los inversionistas.
Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Leave a Reply