Las acciones de semiconductores podrían continuar su trayectoria alcista el próximo año, según KeyBanc Capital Markets, que destaca un sólido impulso de ganancias y una demanda estable en toda la industria de chips.
En su última revisión trimestral del ciclo de semiconductores, KeyBanc pronosticó “un aumento adicional del 30-40% en las valoraciones del SOX, según un análisis histórico de mínimos a máximos, impulsado principalmente por nuevas revisiones al alza de las ganancias por acción (EPS) a medida que el ciclo se recupera.”
La firma enfatizó que “la recuperación de los semiconductores muestra un mayor potencial, ya que la expansión de ganancias aún se encuentra en etapas iniciales,” agregando que, aunque aproximadamente la mitad de un rebote típico de ganancias ya se ha producido, “todavía se esperan revisiones significativas.”
KeyBanc también elevó su pronóstico de crecimiento de ingresos 2025 para ICs excluyendo memoria de 5% a 19%, citando “mejores precios debido a un mayor mix de chips de IA y presiones inflacionarias.”
“Para el crecimiento de los semiconductores IC en 2025 (Ex-Memory), ahora esperamos que las unidades, el ASP y los ingresos sean +4%, +15% y +19%, respectivamente, en comparación con los promedios de cinco años de +5%, +6% y +11%,” señalaron los analistas.
El informe destacó condiciones de inventario más saludables mientras las cadenas de suministro se ajustan. Los inventarios agregados cayeron dos días hasta 81, lo que KeyBanc atribuyó a “un comportamiento más disciplinado del canal, ya que los proveedores parecen permitir que el inventario se absorba en los clientes finales en lugar de empujar productos excedentes al canal.”
De cara al futuro, se proyecta que los envíos superen los niveles de tendencia en la segunda mitad de 2025, impulsados por la fuerte demanda de IA, un repunte en los semiconductores analógicos y una eventual recuperación de los chips automotrices.
Desde una perspectiva de inversión, KeyBanc recomienda “posicionarse en acciones indexadas a la gen AI y/o que estén más avanzadas en el proceso de destock,” destacando a Nvidia (NASDAQ:NVDA), Broadcom (NASDAQ:AVCO) y Analog Devices (NASDAQ:ADI) como sus selecciones preferidas.
Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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