A pesar de la evidencia clara de un enfriamiento en el mercado laboral y en la economía estadounidense en general, los analistas de BCA Research creen que el entorno podría seguir siendo favorable para las acciones.
“La economía se está desacelerando, pero no colapsando, y el alivio monetario es inminente; un contexto que beneficiará a las acciones,” señaló el equipo en un informe reciente a sus clientes.
El lunes, los futuros de acciones de EE. UU. subieron ligeramente mientras los operadores esperaban los datos de inflación de esta semana, los cuales podrían resultar decisivos para la próxima decisión de tasas de la Reserva Federal. El viernes anterior, los principales índices de Wall Street retrocedieron tras la publicación de cifras de nómina de agosto más débiles de lo esperado, lo que subraya una desaceleración gradual en la contratación.
Las tendencias estacionales también podrían afectar el sentimiento. Septiembre históricamente ha sido un mes más débil para las acciones, y los inversionistas además enfrentan riesgos de política como la postura arancelaria del presidente Donald Trump, el aumento en los rendimientos del Tesoro ligado a preocupaciones fiscales y dudas sobre si el auge de años en inteligencia artificial podría estar acercándose a un punto máximo.
Aun así, el S&P 500 se mantiene cerca de niveles récord, con valoraciones elevadas en gran parte del mercado. Esa resiliencia ha sido respaldada por expectativas de que la Fed responderá a los datos de empleo enfriados con al menos un recorte de 25 puntos base en su reunión del 16–17 de septiembre, con algunos inversionistas apostando a un movimiento de medio punto desde el rango actual de 4.25%–4.5%.
En este contexto, BCA indicó que continúa siendo “estratégicamente optimista,” proyectando al menos dos recortes de tasas para finales de 2025. La firma también monitorea el impulso en la adopción de inteligencia artificial generativa y los resultados corporativos “incluso en medio de numerosos riesgos.”
“Sin embargo, somos tácticamente cautelosos, ya que la estacionalidad, las valoraciones elevadas y los niveles técnicos estirados presentan vientos en contra a corto plazo,” advirtieron los analistas.
BCA recomendó a los clientes mantener una postura “neutral” en acciones de tecnología de mega capitalización, mantener una posición “sobreponderada” en bienes raíces para beneficiarse de un posible alivio de tasas, aumentar la exposición a sectores “defensivos” como farmacéuticos y servicios públicos, y considerar a las empresas de metales y minería como una “cobertura contra la inflación.”
Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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