Dell Technologies (NYSE:DELL) vio caer sus acciones en la negociación previa a la apertura del mercado este viernes luego de emitir una guía cautelosa para el trimestre actual, a pesar de que los resultados del segundo trimestre y la perspectiva anual superaron las expectativas de los analistas, impulsados por el aumento de la inversión empresarial en servidores de IA.
Al cierre de las 04:33 ET, Dell bajaba aproximadamente 6% en el premarket.
La compañía reportó un EPS ajustado de $2.32 para el Q2 sobre ingresos de $29.78 mil millones, ligeramente por encima de las estimaciones de $2.31 por acción sobre ventas de $29.02 mil millones. Su grupo de soluciones para clientes (CSG) creció 1% interanual hasta $12.5 mil millones. El margen operativo alcanzó 7.7%, apoyado por un aumento secuencial de 120 puntos base en los márgenes de CSG hasta 6.4%, mientras que los márgenes de ISG cayeron 90 puntos base hasta 8.8%.
Para el trimestre actual, Dell proyecta un EPS ajustado de $2.45, por debajo de las expectativas de $2.55, aunque la guía de ingresos de $26.5 mil millones a $27.5 mil millones superó el consenso de $26.31 mil millones.
Mirando hacia 2026, Dell ahora anticipa un EPS ajustado de $9.55 sobre ingresos de $105 mil millones a $109 mil millones, o $107 mil millones en el punto medio, frente a la previsión anterior de $9.40 y $103 mil millones de ingresos en el punto medio. Esto supera las estimaciones de consenso de $9.38 por acción sobre $104.84 mil millones. La compañía también aumentó su pronóstico de ventas de servidores de IA para todo el año a $20 mil millones, desde los $15 mil millones anteriores.
Los analistas de Evercore señalaron varios factores detrás de la mejora esperada de ingresos y márgenes en la segunda mitad del año, incluyendo la “expansión de márgenes de cómputo de IA, repunte de ISG por estacionalidad de almacenamiento y mejora en América (servidores x86), y ganancias de participación en CSG”. Agregaron que es probable que los inversionistas se enfoquen en la capacidad de Dell para aumentar los márgenes en aproximadamente 250 puntos base en la segunda mitad del año respecto a la primera, aunque esto está “más impulsado por supuestos estacionales + ausencia de costos únicos de implementación en la segunda mitad”.
Los analistas de Mizuho Securities también destacaron la “fortaleza de los servidores de IA” en el trimestre, señalando que “continúan viendo crecimiento secular en los envíos de servidores de IA a medida que mejora la eficiencia de los LLM”.
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