Nvidia (NASDAQ:NVDA) está a punto de presentar resultados tras el cierre del miércoles, y las expectativas son enormes. El mercado de opciones anticipa un movimiento masivo que podría redefinir no solo la acción de Nvidia, sino también la apuesta por la inteligencia artificial (IA) y el sentimiento general de los mercados.
Los contratos actuales descuentan una variación del 6.1% en cualquier dirección, lo que equivale a un asombroso cambio de 270 mil millones de dólares en capitalización bursátil —un ajuste mayor que el valor total de muchas empresas del S&P 500.
Aunque impactante, este movimiento implícito es en realidad el más bajo proyectado después de resultados desde el primer trimestre de 2024, cuando los operadores de opciones anticipaban una volatilidad aún mayor. En los últimos ocho trimestres, los movimientos reales de Nvidia en días de resultados han promediado 5.9%, todavía por debajo del 8.6% que usualmente estima el mercado de opciones.
La gran incógnita: ¿puede Nvidia mantener su racha de superar expectativas y elevar su guía?
Piper Sandler cree que sí, al afirmar que espera “otro trimestre positivo” gracias al gasto de los hiperescaladores en EE.UU. y un posible repunte en China. La firma elevó recientemente su precio objetivo a 225 dólares desde 180, proyectando ingresos de 45.1 mil millones de dólares en el trimestre de julio —en línea con la guía de la compañía— pero señalando un posible impulso adicional si las ventas en China se aceleran bajo las nuevas reglas de licencias. Los analistas calculan que China por sí sola podría aportar alrededor de 6 mil millones de dólares en ingresos para el trimestre de octubre, con un mayor ritmo hacia 2026.
Además, los analistas de Piper Sandler señalaron que están “alentados por los comentarios de los hiperescaladores sobre los planes de gasto de capital” para finales de 2025 y más allá, agregando que esas tendencias “deberían seguir presionando a NVDA para cubrir esta demanda.”
Bank of America también ve espacio para un mayor impulso, destacando la fuerte adopción de la arquitectura Blackwell de la compañía y un gasto sólido en IA por parte de los grandes proveedores de nube. El banco proyecta ingresos de 47 mil millones de dólares para el trimestre de julio, por encima de la guía de 45 mil millones de Nvidia, y estima ventas de 54 mil millones en octubre —o incluso hasta 60 mil millones si se reanudan los envíos de chips H20 a China.
Los analistas de BofA esperan que los márgenes brutos alcancen entre 73% y 74% para el tercer trimestre, con un impulso adicional posible si se aprovechan inventarios previamente depreciados. A más largo plazo, pronostican ingresos fiscales de 2026 en el rango de 210 a 215 mil millones de dólares, con utilidades por acción de entre 4.70 y 4.80 dólares, muy por encima del consenso.
El banco es todavía más optimista respecto a 2027, sugiriendo que las ganancias podrían llegar a 7 dólares por acción frente a la estimación actual de 5.87 del mercado, siempre que el gasto en IA continúe creciendo al ritmo previsto. Según BofA, si el mercado pasa de 309 mil millones en 2025 a 341 mil millones en 2026 —manteniendo un crecimiento anual de alrededor del 60%— Nvidia podría seguir consolidándose como el líder indiscutible en inteligencia artificial.
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