Bank of America rebajó la calificación de Avis Budget Group (NASDAQ:CAR) de Compra a Bajo Rendimiento el miércoles, señalando que los fundamentos de la empresa y el entorno del sector no respaldan su valoración actual.
“Creemos que los fundamentos de CAR y el entorno macroeconómico no respaldan el precio actual de la acción, que superó significativamente al mercado en junio,” escribieron los analistas de BofA en una nota para clientes. La firma también redujo su precio objetivo para la acción a $113, desde $120.
El banco destacó preocupaciones sobre “presiones en precios y demanda en EE. UU., que afectan negativamente el poder de ganancias de CAR en la segunda mitad de 2025/2026.” BofA señaló que su encuesta indica que menos consumidores planean aumentar el gasto en viajes durante los próximos tres meses en comparación con 2024.
“Esto debería traducirse en un entorno de precios débil,” dijeron los analistas, agregando que los aranceles podrían debilitar aún más la demanda en la segunda mitad del año.
Aunque reconocen iniciativas recientes como el programa premium Avis First y una asociación de gestión de flotas con Waymo, BofA advirtió que su impacto en las ganancias a corto plazo probablemente sea limitado. “Vemos estos desarrollos como positivos, y hablan del hecho de que CAR es un operador sólido. Sin embargo, no esperamos que estas iniciativas tengan un efecto significativo en las ganancias en el corto plazo,” comentaron los analistas.
La depreciación de vehículos también sigue siendo un factor variable. “Aunque esto podría ser un viento a favor potencial, creemos que el efecto puede no ser tan grande como se pensaba,” agregó BofA, señalando que el mercado actual difiere de las condiciones durante el período de Covid.
El banco redujo sus proyecciones de EBITDA para 2025 y 2026 a $0.9 mil millones y $1.03 mil millones, respectivamente, y ajustó a la baja su múltiplo de valoración. “Reducimos nuestro precio objetivo a $113 desde $120, valorado en 7.5x EV/EBITDA 2026,” escribieron los analistas.
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