La temporada de resultados del segundo trimestre de 2025 está llegando a su fin, y los analistas de Wolfe Research describen los resultados como “muy sólidos.”
Hasta el lunes, 452 empresas del S&P 500 habían reportado ganancias, con “69% de las compañías superando las expectativas en ingresos con una sorpresa agregada ponderada por dólares de +2.8%,” según Wolfe Research.
En cuanto a las ganancias netas, “80% de las empresas han superado el consenso con una fuerte sorpresa agregada ponderada por dólares de 8.4%.”
Wolfe señaló que este desempeño se dio a pesar de que “la política estadounidense (arancelaria y monetaria) [ha sido] increíblemente volátil durante el trimestre,” agregando que las guías futuras para el 3T también han sido sólidas. “47% de las compañías han dado puntos medios por encima de las estimaciones del consenso al momento de reportar,” indicaron los analistas.
Al mismo tiempo, las valoraciones del mercado han subido bruscamente. “Con los índices de gran capitalización negociándose en máximos históricos, las valoraciones han regresado a sus niveles extremos, ya que el S&P 500 se cotiza actualmente a 22.3x EPS proyectado a 12 meses (NTM),” destacó Wolfe.
También resaltaron que “la volatilidad arancelaria deprimió las perspectivas de ganancias del S&P 500 después del ‘Liberation Day’ de la Administración Trump,” pero que las estimaciones han “rebotado desde entonces a medida que las compañías continúan superando expectativas y proporcionando guías sólidas.”
De cara al futuro, Wolfe espera que “la volatilidad estacional aumente en las próximas semanas,” pero enfatizó que “el panorama fundamental para las acciones sigue siendo fuerte,” respaldado por “vientos de cola seculares sólidos, como la narrativa del gasto en IA.”
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