Los analistas de HSBC advierten que los esfuerzos actuales de Apple (NASDAQ:AAPL) en inteligencia artificial aún no han logrado acelerar significativamente las tasas de renovación del iPhone, que siguen representando aproximadamente la mitad de los ingresos de la compañía. Las expectativas iniciales de que la integración de IA aceleraría los ciclos de reemplazo de dispositivos no se han materializado, según el banco.
Apple lanzó su plataforma de IA en junio de 2024, con un despliegue gradual que continúa hasta abril de 2025, pero hasta ahora no ha mejorado sustancialmente la experiencia del usuario. HSBC alerta que los retrasos en el lanzamiento de una versión mejorada con IA de Siri podrían hacer que algunos clientes pospongan la compra de nuevos iPhones.
En consecuencia, Apple sigue dependiendo de las mejoras tradicionales en hardware para estimular las ventas. Se espera que el próximo iPhone 17, que saldrá en septiembre, ofrezca características mejoradas que podrían mantener el interés en niveles similares al ciclo del iPhone 16, siempre que no se presenten aumentos de precios significativos por tarifas.
Las tarifas siguen siendo un desafío. HSBC señala que Apple no puede cambiar rápidamente su producción fuera de China para evitar los aumentos de tarifas en EE.UU. sobre importaciones, que los analistas estiman podrían aumentar un 20%. A pesar de que Apple advirtió sobre un impacto de 900 millones de dólares en sus márgenes durante el trimestre de junio, HSBC proyecta que la empresa seguirá generando más de 100 mil millones de dólares en flujo de caja libre anual.
Además de los obstáculos comerciales, Apple enfrenta crecientes presiones legales. La Comisión Europea investiga posibles violaciones a la Ley de Mercados Digitales, mientras que una demanda del Departamento de Justicia de EE.UU. acusa a Apple de prácticas monopólicas, un factor que HSBC considera un “riesgo a largo plazo” para el modelo de negocio de Apple.
HSBC mantiene una calificación de Mantener para Apple con un precio objetivo de 220 dólares, aplicando un “descuento regulatorio del 5%” y señalando que las incertidumbres relacionadas con las tarifas y los temas legales podrían limitar el potencial de crecimiento en el corto plazo.
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