Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) se encuentra en un periodo de considerable incertidumbre mientras se acerca a la presentación de sus resultados fiscales del tercer trimestre. La firma de análisis MoffettNathanson mantuvo una calificación de Venta para la acción con un precio objetivo de $139, señalando diversos retos sin resolver, incluyendo tarifas, estrategias de precios en China, impactos regulatorios y dudas sobre el enfoque de Apple en inteligencia artificial.
MoffettNathanson explicó que en Estados Unidos parece haberse adelantado la demanda ante posibles aumentos de precio vinculados a las tarifas. “En Estados Unidos, parece que nuestra anticipación de un adelanto en la demanda para evitar posibles incrementos en el precio de los productos Apple como respuesta a las tarifas se ha confirmado,” señaló la firma, destacando que las ventas de unidades iPhone en abril y mayo mostraron un crecimiento de dos dígitos en comparación con el año anterior. Sin embargo, este aumento en volumen podría no reflejarse en mayores ingresos debido a la caída en el precio promedio de venta.
Respecto a China, la firma observó un aumento significativo en las ventas de iPhone en mayo, pero advirtió que el precio promedio de venta “parece haber sido reducido drásticamente.” Esto se atribuye a que Apple descontó los modelos Pro para alinearse con los subsidios gubernamentales locales, una estrategia que probablemente adelantó la demanda del consumidor.
Otra área de incertidumbre se centra en el segmento de Servicios de Apple. MoffettNathanson planteó dudas sobre el impacto de recientes sentencias legales: “Reflejará alrededor de mes y medio de impactos de la sentencia contra Epic Games… ¿Aparecerán esos impactos en los números, o todavía es muy pronto para decirlo?”
Lo más destacado son las preocupaciones de la firma sobre la posición de Apple respecto a la inteligencia artificial. MoffettNathanson describió a Apple como aún “sin rumbo claro en IA” y especuló que la compañía podría considerar “comprar una solución” para enfrentar sus deficiencias percibidas. Esto agrega más complejidad a las perspectivas a corto plazo de Apple.
Resaltando el entorno de riesgo, MoffettNathanson afirmó: “Con la asimetría de los riesgos, argumentaríamos por estimaciones más bajas.” La firma agregó: “Hasta la fecha, el mercado ha aportado poco de ambos,” implicando que los riesgos a la baja aún no están plenamente reflejados en el precio de la acción.
Para concluir, MoffettNathanson advirtió: “Una mayor incertidumbre debería traducirse en múltiplos más bajos,” enfatizando la posibilidad de presión a la baja sobre las acciones de Apple previo a la publicación de resultados.
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